【中国电力报】湘电股份2025年营收与净利变动背离

湖南省国资委旗下电力设备上市公司湘潭电机股份有限公司（以下简称“湘电股份”）业绩滑坡。4月10日，该电磁装备龙头发布2025年年报，全年营收48.88亿元，同比上升3.97%；归母净利润2.25亿元，同比下降9.72%，连续两年下行；扣除非经常性损益后归母净利润仅剩747.4万元，同比大降93.2%。

根据年报，2025年，湘电股份总计实现非经常性损益2.17亿元，主要包括非流动性资产处置损益5278.44万元、政府补助1.45亿元、债务重组损益2435.15万元等，成为净利润的主要支撑。

公开资料显示，湘电股份主营发电机、交直流电动机、特种电机等的设计、生产、销售。分产品看，电机业务收入29.13亿元，同比增长16.80%，成为营收增长的核心驱动力；电控业务收入1.79亿元，同比下降8.47%；特种产品及备件收入17.40亿元，同比下滑11.35%。

对于增收不增利，湘电股份表示，营收微增主要靠电机产品收入拉动，但营业成本同比上升10.29%，远超营收增速，使盈利空间遭到挤压。原材料价格波动与产品销售结构变化形成“夹击”，公司成本管控压力上升。

报告期内，由于市场竞争激烈，产品推广等营销活动增加，湘电股份销售费用同比增长9.20%；同时，减少定期存款导致利息收入缩水，财务费用同比大增151.67%，资金收益“断流”推高财务成本。