【中国电力报】多国密集布局！关键矿产供应链大重构

美以伊战争持续，霍尔木兹海峡的管控仍是胶着点，关键矿产的战略价值被推至聚光灯下。

作为对一国国防、能源与战略性新兴产业发展具有不可替代作用的矿物原材料，关键矿产的供应链容易受到地缘政治与市场波动等因素破坏。霍尔木兹海峡的封锁不仅冲击国际石油供应，也严重影响了铝等矿产品的运输。据相关数据，中东地区铝产量约占全球10%，每年约500万吨原铝经该海峡出口，运输中断叠加当地冶炼厂遭袭减产，已使LME（伦敦金属交易所）铝价飙升至4年最高位。

“战争金属”也迎来一波大涨。据欧洲基准价格数据，用于穿甲设备的金属钨在过去一年价格上涨557%，创历史新高；军事装备热成像系统所需的锗、红外探测芯片所需的锑价格双双触及10年新高。战争爆发前夕，美国政府紧急向当地矿业企业发出问询，了解多快能在国内矿山生产出钨及其他12种金属。标普全球公司日前的报告指出，钨、锑、镓和锗等关键矿产的短缺，正逐渐成为美国军方在与伊朗发生长期冲突情况下的一个战略脆弱点。

美国早已加码部署关键矿产。今年2月，美国国务院在华盛顿主持召开关键矿产部长级会议，与11国签署双边框架，被外界解读为建立“关键矿产特惠贸易区”。同期，美国高调公布“金库计划”，启动资金约120亿美元，以减少对外国矿产贸易伙伴的依赖。

近年来，关键矿产供应链的安全性问题日益成为国际战略的核心议题，各国正以前所未有的力度推进本土矿产供应链建设。“如果说20世纪世界运转依赖石油和钢铁，21世纪则依赖计算能力及其所需的矿产资源。”美国副国务卿雅各布·赫尔伯格在首届关键矿产部长级会议上表示。

2025年11月，美国地质调查局（以下简称“USGS”）公布了最新的关键矿产清单，首次纳入以铜、银、铀为代表的10种矿产，这份清单自2017年公布以来经历了最重大的调整。美国关键矿产清单最初由美国总统特朗普于2017年首个任期推出，旨在剖析并解决美国关键矿产供应链的脆弱性问题，目前已纳入60种金属。

据USGS公告，此次调增方法论基于2项标准：一是量化该金属贸易中断情景对美国经济的潜在影响；二是考察矿产供应链是否依赖于单一的国内生产商。该清单将至少3年一更新，入选清单的矿产将获得更直接的政府支持。

此次备受市场瞩目的是铜的入选。铜广泛运用于电线、电缆和建筑等重要领域以及电动汽车、数据中心等新兴产业，其价格与宏观经济走势密切相关。2024年全球铜矿产量达2280万吨，其中美国铜产量为110万吨，名列全球第5，次于智利、刚果（金）、秘鲁和中国。但美国对铜进口的依赖在过去几年显著增加。

业内分析称，铜的入选标志着美国关键矿产政策的一次范式转变：此前清单侧重稀土、镓、锗等难以替代且供给高度集中的小众金属。铜作为大宗工业金属，其入选意味着美国正将供应链安全的边界正在拓展。这一转变的深层动因在于，能源转型和AI算力中心对铜的消耗呈指数级增长，而全球铜矿品位长期下降、新矿发现寥寥，供需缺口可能比预期更早到来。

特朗普政府对关键金属的关注与中美关税战热度正相关。2024年底，中国商务部宣布原则上不予许可镓、锗、锑、超硬材料相关两用物项对美出口，并对石墨对美出口实施更严格审查。2025年，中国再对钐等7类中重稀土实施出口管制。今年1月1日起，白银升级为国家战略物资，管制力度等同稀土。

USGS于2月6日发布最新《矿产品概要》指出，该机构监视的90种非燃料矿产品中，美国有16种矿产品对外依存度达100%。具体看，在美国12种完全依赖进口的矿产种类中，有6类品种最大进口来源地为中国，分别是砷、天然石墨、天然云母、铷、钽、钇化合物。

为应对潜在供应链断裂风险，特朗普政府正多管齐下强化本土资源保障能力，推出“投资换股权”方法，以政府出资入股企业或给予一定采购合同的方式进行金融支持，意在用国家力量加速本地矿产供应链建设。

2025年，美国国防部日前斥资4亿美元入股本土稀土公司MP Materials，提供金融支持和采购承诺，拉开美国政府“投资换股权”序幕。同年11月，美国稀土磁体公司Vulcan Elements与美国政府和私人投资者达成价值14亿美元的交易建设一座年产1万吨磁体工厂。今年，美国关键矿产公司已获批3000万美元，加速推进格陵兰坦布里兹稀土项目，试验厂不晚于5月交付。若产能规划落地，将大幅降低美国的稀土对外依赖度。

关键矿产日渐升温背后，映射着一场围绕资源控制权的国际博弈。

标普全球副主席、知名能源专家丹尼尔·耶金近日表示，全球正从燃料密集型经济向矿产密集型经济转型，关键矿产已成为全球发展转型中的新变量，正被赋予前所未有的战略地位。

他认为，美国、欧洲必然寻求关键矿产的供应再平衡。这一过程中，资源国是影响深远的巨大力量。

大成律师事务所高级合伙人李晓峰指出，近年来全球资源民族主义浪潮再度兴起，突出体现在锂、钴、镍、铜等关键金属矿产，不同国家相互影响、跟进，各种势力交织，蔓延非洲、拉美至亚太地区，包括亚太印度尼西亚以及非洲刚果（金）、几内亚、津巴布韦等众多资源国。

据《华尔街日报》2025年报道，非洲中部国家刚果民主共和国总统齐塞克迪以美国在刚果（金）新勘探的铜、钴、锂等关键矿产资源的优先准入权换取与卢旺达总统保罗·卡加梅在华盛顿签署和平协议，结束其在刚果（金）东部长达30年的武装斗争。然而据国际媒体报道，签署后双方战事仍在持续，和平进程未见实质进展。

尽管一纸和约难彻底平息战火，但蕴藏在地下的矿产却始终是谈判桌上的硬通货。资源国正试图凭借这一筹码，在愈发复杂动荡的地缘棋局中重塑自己的话语权与存在感。

中信证券研报分析称，在关键矿产中，以稀土、钴、锡为代表的小金属兼具产量小且供给集中度高的特点，前五大供给国占全球产量比重在85%以上。资源国有望通过主动干预供给侧，为关键矿产注入战略溢价，以打破其在全球价值链中长期处于议价权缺失的弱势地位。

2025年10月，刚果（金）正式实施新的钴出口配额管理制度，规定2026、2027年钴出口量各为9.66万吨，较2024年实际产出水平缩减逾50%，并加速发展本土下游加工产业。进入今年，更多资源国跟进，津巴布韦暂停锂原矿及锂精矿出口，加纳宣布到2030年不再出口任何未经加工的矿石，几内亚明确要求外资企业在当地建设氧化铝厂。印尼能源与矿产资源部宣布大幅削减今年镍矿开采配额至约2.1亿吨，同比下跌44%。

资源国的集体行动正在重塑全球矿产市场的定价机制——传统上，大宗商品价格主要由供需基本面决定，而配额和出口限制的普遍化意味着“供给侧行政干预”正成为更具价格决定性的因子。这要求消费国不仅需应对更高的进口成本，还必须重新设计长期采购和库存策略，以对冲地缘政治及政策不确定性带来的供应风险。

有业内人士称，关键矿产竞争已超越经济范畴。眼下高歌猛进的供应链重构能否经得起市场规律长期检验，尚无定论。但确定的是，在这场资源、技术与地缘政治交织的棋局中，任何单边押注都伴随风险。平衡安全与效率、兼顾自主与开放，或许才是各国在变局中应寻求的长期解法。